مقایسه بروکرهای A-Book و B-Book | بررسی کامل مدل اجرای سفارش در فارکس

بروکرهای فارکس و  CFD به طور کلی دارای سه مدل اصلی برای پردازش معاملات هستند (A-Book و B-Book و Hybrid) که از دل این مدل ها، بروکرهای مارکت میکر (DD) و بروکرهای Non-Dealing Desk یا اصطلاحاً NDD به وجود آمده اند.

در مدل A-Book سفارش ها به بازار بین بانکی و تامین کنندگان نقدینگی ارسال می گردد، درحالیکه در مدل B-Book  معاملات در داخل مجموعه تسویه شده و بروکر نقش طرف مقابل معامله را ایفا می نماید.

هنگام راه اندازی یک بروکر فارکس  (Broker)یکی از حیاتی ترین تصمیم ها انتخاب مدل اجرای سفارش ها می باشد چرا که این تصمیم مستقیماً بر ساختار درآمد، مدیریت ریسک، جایگاه برند و سطح اعتماد مشتریان بروکرها تاثیر می گذارد.

برای شفافیت بهتر تفاوت های بین بروکرهای A-Book و B-Book و Hybrid به طور خلاصه باید بیان شود که:

• بروکرهایA-Book  سفارش ها را به تامین کنندگان نقدینگی خارجی ارسال می نمایند و از اسپرد یا کمیسیون درآمد دارند؛ بنابراین مدل A-Book شفافیت بیشتری دارد و تضاد منافع کمتری با معامله گران ایجاد می کند.
• بروکرهایB-Book  سفارش ها را داخلی سازی کرده و طرف مقابل معامله تریدرها قرار می گیرند.
• بروکرهای هیبریدی (Hybrid) بر اساس نوع حساب، حجم معاملات و رفتار معاملاتی مشتریان تصمیم به مسیردهی سفارش تریدرها می گیرند.

بروکر A-Book چیست و چگونه کار می کند؟

در مدل  A-Book بروکر به عنوان واسطه عمل می نماید و تمام سفارش های مشتریان را مستقیماً به بازار بین بانکی یا تامین کنندگان نقدینگی ارسال می کند که این مدل اغلب با فناوری STP (پردازش مستقیم سفارش) یا ECN همراه است و در این ساختار، بروکر نقش واسطه را دارد و در سود یا زیان تریدرها دخالتی ندارد.

برای درک بهتر فرض کنید تریدری قصد خرید 5 لات EUR/USD را دارد. در بروکرهای A-Book سیستم بروکر به صورت لحظه ای قیمت ها را از چندین تامین کننده نقدینگی بررسی می نماید و اگر یک بانک قیمت 1.0800/1.0802 و بانک دیگر 1.0801/1.0803 ارائه دهد، سفارش در بهترین قیمت ممکن اجرا می گردد و تنها مارک آپ بروکر (افزایش مصنوعی اسپرد) به آن اضافه می شود.

مدل درآمدی در بروکرهای A-Book

درآمد بروکرهای A-Book معمولاً از دو مسیر تامین می شود (درآمد بروکر در این مدل بر پایه حجم معاملات است، نه زیان مشتری):

بنابراین هرچه تعداد معاملات بیشتر باشد، درآمد بروکر نیز افزایش می یابد. مثلاً اگر بروکر 0.5 پیپ اسپرد و 5 دلار کمیسیون به ازای هر لات دریافت کند، معامله گری با حجم روزانه 100 میلیون دلار می تواند حدود 5,500 دلار درآمد روزانه برای بروکر ایجاد نماید.

چه کسانی از بروکرهای A-Book استفاده می کنند؟

این مدل بیشتر توسط نهادهایی همچون بروکرهای رگوله شده بین المللی، شرکت های معاملاتی سازمانی، کارگزاری هایی با مشتریان حرفه ای، بروکرهای فعال در بازارهای با حجم معاملات بالا و پلتفرم های معاملاتی الگوریتمی به کار گرفته می شوند.

برای مطالعه در خصوص انواع بروکرهای فارکس و اینکه بدانید رگوله چیست و انواع آن را بشناسید، روی لینک مخصوص هر کدام که در مقاله ای به صورت تخصصی به آنها پرداخته شده است، کلیک کنید.

بروکر B-Book چیست و چگونه کار می کند؟

در مدل  B-Bookبروکر سفارش ها را به بازار خارجی ارسال نمی کند، بلکه خود بروکر به عنوان مارکت میکر (Market Maker)  عمل می نماید و طرف مقابل معاملات مشتریان قرار می گیرد. در بروکر B-Book تمام معاملات در سرورهای داخلی بروکر پردازش می شوند و اگر مشتری سود نماید، بروکر زیان می بیند و بالعکس.

برای درک بهتر مثلاً فرض کنید مشتری A یک لات EUR/USD خریداری می نماید و کمی بعد مشتری B قصد فروش 0.7 لات همان جفت ارز را دارد. سیستم به طور خودکار این سفارش ها را با هم تطبیق می دهد و تنها 0.3 لات ریسک خالص برای خود بروکر باقی می ماند.

مدل درآمدی در بروکرهای B-Book

درآمد بروکرهای B-Book از منابع متنوع تری تامین می گردد:

برای بروکرهای B-Book فرض کنید اگر مشتری ارزی را در قیمت 1.0800 خریداری و در 1.0790 بفروشد، زیان 10 پیپی او به سود بروکر تبدیل می شود.

چه افرادی از بروکرهای B-Book استفاده می کنند؟

این مدل بیشتر برای بروکرهای فعال در بازارهای نوظهور، کارگزاری های با تمرکز بر تریدرهای خرد، پلتفرم هایی با لوریج بالا و بروکرهای با کمپین های تبلیغاتی تهاجمی کاربرد دارد.

مقایسه بروکرهای A-Book و B-Book

مدل هیبریدی (Hybrid) چیست و چرا محبوب است؟

مدل هیبریدی (Hybrid) ترکیبی از A-Book و B-Book است و بسیاری از بروکرهای مدرن از مدل Hybrid  استفاده می نمایند. بروکر با تحلیل رفتار معاملاتی کاربران تصمیم می گیرد کدام سفارش به بازار ارسال شود و کدام به صورت داخلی تسویه گردد.

معیارهای تصمیم گیری در Hybrid

• حجم معاملات
• استراتژی تریدر
• میزان سودآوری بلند مدت کاربر
• سطح ریسک معاملات
• استفاده از حد ضرر
• نوع حساب معاملاتی

این مدل می تواند تعادل مناسبی میان سودآوری و مدیریت ریسک ایجاد نماید ولی پیاده سازی آن پیچیده می باشد.

برای اینکه بتوانید بهترین بروکرهایی که به کاربران ایرانی خدمات می دهند را بشناسید و مناسب ترین آن را از جهت استراتژی شخصیتان برگزینید میتوانید از صفحه «بهترین بروکرهای فارکس برای ایرانیان» بازدید به عمل آورید.

چه زمانی A-Book انتخاب بهتری است؟

زمانی که سرمایه کافی دارید، مشتریان با حجم بالا فعالیت می کنند، تمرکز بر مشتریان نهادی دارید، زیرساخت تکنولوژی قوی دارید و به دنبال اعتبار بلند مدت برند هستید.

چه زمانی B-Book مناسب تر است؟

زمانی که سرمایه محدود دارید، بازار هدف تریدرهای خرد است، تیم مدیریت ریسک قوی دارید و نیاز به انعطاف در قیمت گذاری دارید.

چه زمانی مدل Hybrid بهترین گزینه است؟

زمانی که مشتریان متنوع دارید، شرایط بازار نوسانی است، نیاز به مدیریت ریسک پویا دارید و قصد رشد بلند مدت دارید.