اسلیپیج (Slippage) چیست؟ | بهترین روش های جلوگیری از لغزش قیمت در فارکس و کریپتو

اسلیپیج (Slippage) اختلاف بین قیمت مدنظر تریدر و قیمت اجرایی نهایی معامله می باشد که در زمان خبرهای مهم اقتصادی و یا در زمان هایی که نقدینگی در بازار پایین باشد بیشتر رخ می دهد که می تواند به صورت مثبت یا منفی رخ دهد و در چنین موقعیت هایی تریدرها باید اسلیپیج را در معاملات خود در نظر بگیرند.

بسیار برایم پیش آمده که در هنگام معامله در زمان خبر، قیمت باز شده معامله ام عملاً فرسنگ ها آن طرف تر از نقطه ورود مدنظرم بوده است اما دچار اسلیپیج منفی شده ام. این اسلیپیج منفی باعث شده که در ضرر بسیار بیشتری باشم. در واقع قرار بوده که مثلا با باز شدن معامله، در یک دلار ضرر باشم، اما به واسطه این اسلیپیج منفی، معامله با 5 دلار ضرر باز شده.

اما این حالت بیشتر در اوردرهای مارکت (Market Order) رخ می دهد. طبق تجربه من، اگر لیمیت اردر قرار دهید، با اسلیپیج کمتری رو به رو خواهید شد. البته این موارد در حالتی ست که بروکر عمدا نخواهد که باعث ضرر شما شود. (برای اینکه بدانید لیمیت اردر و مارکت اردر چیست، مقاله ی «انواع سفارش گذاری های مارکت» را مشاهده کنید)

تجربه و نکته دیگری که میخواهم پیش از ادامه خدمت شما عرض کنم، این است که بسیاری از پراپ ها، به شما میگویند که اسپرد کمی داریم یا کمیسیون کمی داریم که هنگام بررسی متوجه میشوید که کاملا درست گفته اند اما، پراپ ها معمولا از اسلیپیج صحبتی نمیکنند و میتوانند با پلاگین هایی که دارند، اسلیپیج شما را بیشتر کنند. پس مراقب باشید و این مورد را نیز تحت بررسی قرار دهید.

در نظر داشته باشید که طبق قوانین بین المللی بروکرها موظف هستند که در صورت اعمال اسلیپیج منفی، نوع مثبت یا خنثی آن را نیز اعمال نمایند:

طبق این سند موجود در وبسایت رسمی ESMA {1} بروکرها و شرکت ها موظفند:

یک شرکت ممکن است انگیزه پیدا کند که هنگام تضمین اجرای سفارش در قیمت‌های مشخص، با رد یا تغییر قیمت سفارش‌ها در زمانی که قیمت واقعی با قیمت سفارش تضمین شده به میزان مشخصی متفاوت است، به طور ناعادلانه از لغزش نامتقارن استفاده کند. چنین رفتاری تعهدات بهترین اجرای شرکت را برای ارائه بهترین نتیجه ممکن برای مشتریانش به طور مداوم نقض می‌کند.

باید خاطر نشان کنم که اسلیپیج محدودیتی ندارد حتی در بروکرهای رگوله دار جهانی!

زمانی در زمان اخبار فدرال رزرو معامله باز داشتم و معامله تا حد بسیار خوبی در سود بود بنابراین حد ضرر خودم را به مقداری که سود روزانه ام بود بالا آوردم و تایید کردم. با آمدن خبر و شروع نوسانات سنگین معامله من بسته شد و بعد از مراجعه جهت دیدن وضعیت پوزیشنم متوجه شدم معامله ای که قرار بود در 30 پیپ سود بسته شود اما در 80 پیپ آن طرف تر بسته شد و بجای گرفتن سود تا حد بسیاری متضرر شدم.

سپس با بشتیبانی بروکر تماس گرفتم و تنها چیزی که به من گفتند، این بود که “ما در بازار دستکاری نکردیم و این مساله بابت اسلیپیچ بوده است!” ( بروکری که آن زمان در آن ترید میکردم، بروکر GBE بود.)

اسلیپیج (Slippage) چیست؟

اسلیپیج (Slippage) یا لغزش قیمتی به اختلاف میان قیمت مورد انتظار معامله گر و قیمت نهایی اجرای معامله گفته می شود. این پدیده زمانی رخ می دهد که بین لحظه ثبت سفارش و زمان اجرای آن، قیمت دارایی تغییر نماید. اسلیپیج یکی از مفاهیم بنیادین در بازارهای مالی می باشد و آگاهی از آن به تریدرها کمک می کند تا تصمیمات دقیق تر و مدیریت ریسک بهتری داشته باشند.

اگرچه اسلیپیج می تواند در هر بازاری رخ دهد ولی در بازارهایی مانند فارکس، ارز دیجیتال و بورس که تغییرات قیمت با سرعت بیشتری انجام می شود، شایع تر است. با این حال به دلیل نقدینگی بسیار بالا در فارکس میزان اسلیپیج در این بازار معمولاً کمتر از سایر بازارها می باشد.

چرا اسلیپیج رخ می دهد؟

عوامل مختلفی می توانند باعث ایجاد اسلیپیج شوند که دلیل اصلی عبارتند از:

1. نوسانات شدید بازار: در زمان انتشار اخبار مهم اقتصادی یا دوره های پرنوسان قیمت ها سریع تر از حد معمول تغییر می کنند و احتمال فاصله گرفتن قیمت اجرا از قیمت مدنظر تریدر بیشتر می شود.
2. نوسانات ناشی از رویدادهای جهانی: در شرایط درگیری های نظامی، تغییرات سیاسی و بحران های مالی نقدینگی بازار را کاهش یافته و فضای اجرای سفارش را محدود می کند.
3. کمبود نقدینگی: اگر حجم سفارش ها در یک سطح قیمتی کافی نباشد، سیستم معاملات برای اجرای سفارش به سمت قیمت های بعدی حرکت می نماید و همچنین در ساعات غیر پیک (Low Liquidity) مانند پایان جلسه نیویورک یا پیش از باز شدن بازار آسیا نیز احتمال وقوع اسلیپیج بیشتر است.
4. فاصله قیمت میان ثبت سفارش و اجرا: در بازارهایی که حجم معاملات بسیار زیاد است حتی چند میلی ثانیه تاخیر می تواند منجر به تغییر قیمت و وقوع اسلیپیج گردد.

انواع اسلیپیج

اسلیپیج به خودی خود بیانگر حرکت منفی یا مثبت قیمت نیست؛ بلکه هر اختلافی میان قیمت مورد انتظار تریدر و قیمت نهایی اجرای معامله را شامل می شود. زمانی که یک سفارش در بازار اجرا می شود، دارایی در بهترین قیمت موجود از سوی صرافی (بروکر) یا بازارساز خریداری یا فروخته می گردد که این امر موجب می شود نتیجه نهایی معامله بهتر، برابر یا بدتر از قیمت مدنظر معامله گر باشد؛ بنابراین اسلیپیج (Slippage) می تواند مثبت، صفر یا منفی باشد.

اسلیپیج مثبت (Positive Slippage)

اسلیپیج مثبت زمانی رخ می دهد که سفارش خرید یا فروش با قیمتی بهتر از قیمت ثبت شده اجرا شود. فرض کنید قصد فروش یک دارایی را در قیمت 3.76 دلار دارید ولی به دلیل وقوع اسلیپیج مثبت، سفارش شما در قیمت 3.78 دلار انجام می شود. در چنین شرایطی به ازای هر واحد دارایی 0.02 دلار سود بیشتر کسب می نمایید. اسلیپیج مثبت معمولاً به ندرت اتفاق می افتد چرا که سیستم های معاملاتی اغلب تحت فشار نوسانات ناگهانی قرار می گیرند و در بیشتر مواقع قیمت ها به ضرر تریدر تغییر می کنند.

اسلیپیج منفی (Negative Slippage)

اسلیپیج منفی زمانی رخ می دهد که معامله در قیمتی بدتر از قیمت ثبت سفارش انجام شود. این نوع اسلیپیج رایج ترین حالت در بازارهای مالی است و می تواند منجر به کاهش سود یا افزایش زیان گردد. در فارکس نیز به دلیل سرعت بالای تغییرات قیمتی، اسلیپیج منفی بسیار شایع می باشد و از همین رو زمانی که در بازار از اسلیپیج صحبت می شود اغلب منظور اسلیپیج منفی می باشد چون تاثیر آن بر مدیریت ریسک بسیار قابل توجه است.

اسلیپیج در بازار فارکس

در معاملات فارکس هر تغییری در قیمت جفت ارزها که بالاتر یا پایین تر از قیمت تعیین شده در سفارش باشد، باعث وقوع اسلیپیج می گردد و تریدر هنگام ثبت سفارش یک قیمت مشخص برای ورود یا خروج تعیین می نماید ولی سیستم معاملاتی بروکر سفارش را با بهترین قیمت موجود در بازار اجرا می کند و در زمان های زیر احتمال وقوع لغزش قیمت افزایش می یابد:

• هنگام انتشار داده های اقتصادی مهم مانند NFP یا نرخ بهره
• آغاز جلسه لندن و نیویورک
• معامله در ساعات کم نقدینگی (آخر شب یا تعطیلات)
• جهش های ناگهانی قیمت ناشی از معاملات با حجم بالا

در این شرایط حتی بروکرهای معتبر نیز سفارش را در بهترین قیمت ممکن بعدی اجرا می کنند (نه الزاماً در قیمت تعیین شده).

چگونه اسلیپیج را کاهش دهیم؟

تریدرهای حرفه ای از چند روش برای مدیریت و کاهش اثرات اسلیپیج استفاده می نمایند:

1. استفاده از سفارشات اوردر لیمیت (Limit Order): لیمیت اوردر ابزاری است که می تواند اسلیپیج منفی را حذف کند چرا که معامله تنها در قیمتی اجرا می شود که تریدر از پیش تعیین نموده باشد.
2. معامله در ساعات با نقدینگی بالا: انتخاب زمان هایی که حجم معاملات بیشتر است، احتمال لغزش قیمت را کم می کند.
3. پرهیز از معامله هنگام اخبار مهم: انتشار اخبار می تواند موجب جهش ناگهانی قیمت ها شود.
4. انتخاب بروکر معتبر با زیر ساخت سریع و کم تاخیر: کیفیت اجرا در بروکرهای مختلف متفاوت می باشد و نقش مهمی در کاهش اسلیپیج دارد.

برای اطلاع از لیست بروکرهای فارکس معتبر میتوانید صفحه «بروکرهای فارکس برای ایرانیان» را مشاهده کنید و همچنین برای اطلاع از بهترین زمان های مناسب برای انجام معاملات خود نیز باید از سشن های فارکس مطلع باشید که برای این موضوع نیز پیشنهاد می گردد «سشن های فارکس به وقت ایران» را مطالعه نمایید.

اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال (Crypto Slippage)

اسلیپیج (Slippage) در تمام کلاس های دارایی رخ می دهد ولی در بازار ارزهای دیجیتال به دلیل ویژگی هایی مانند نوسانات بسیار شدید، نقدینگی کم در برخی جفت ارزها یا پروژه های کوچک و فعالیت 24 ساعته و بدون توقف بازار احتمال وقوع آن بیشتر می باشد به همین دلیل، تریدرهای کریپتو معمولاً از ابزارهایی مانند Slippage Tolerance استفاده می نمایند تا مانع اجرای سفارش در شرایط نا مطلوب شوند.

استراتژی های موثر برای کاهش اثر اسلیپیج

اسلیپیج بخشی طبیعی از فرآیند معامله گری در بازارهای مالی می باشد ولی با استفاده از چند روش کاربردی می توان آن را کنترل یا تا حد زیادی محدود نمود. از آنجا که اسلیپیج معمولاً در شرایط نوسان شدید یا کاهش نقدینگی رخ می دهد، زمان بندی و نوع ابزار معاملاتی اهمیت زیادی دارند.

1. انجام معاملات در زمان های آرام بازار

هرچه نوسانات بازار کمتر باشد احتمال وقوع اسلیپیج کاهش می یابد. تریدرهای حرفه ای معمولاً از ورود به بازار در زمان هایی مانند موارد زیر خودداری می نمایند:

• انتشار اخبار اقتصادی مهم
• گزارش های عملکرد شرکت ها (Earnings Reports)
• کنفرانس های مطبوعاتی بانک های مرکزی
• رویدادهایی که بر یک دارایی خاص اثر مستقیم دارند

در این دوره ها قیمت ها به صورت جهشی و شارپ حرکت کرده که امکان پرش ناگهانی قیمت و وقوع اسلیپیج منفی بسیار زیاد می گردد.

2. استفاده از سفارشات محدود (Limit Orders)

در حالی که سفارشات بازار (Market Order) بدون توجه به قیمت و در سریع ترین زمان ممکن اجرا می شوند، اوردر لیمیت ها تنها زمانی اجرا می شوند که قیمت بازار بهتر یا برابر با قیمت تعیین شده تریدر باشد.

برخی پلتفرم ها امکان تعیین درصد تحمل اسلیپیج را فراهم می نمایند تا تریدر بتواند محدوده قابل قبول برای تغییر قیمت را مشخص کند. با همه این توضیحات در اوردر لیمیت ها گاهی نمیتوانند جلوی اسلیپیج های سنگین را بگیرند ولی به طور کلی نسبت به سایر اوردر گذاری ها مناسب تر می باشند.

اسلیپیج 2 درصد یعنی چه؟

بسیاری از بروکرها و پلتفرم های معاملاتی به کاربران اجازه تعیین حداکثر تحمل اسلیپیج را می دهند و این موضوع را باید با پشتیبانی بروکر خود مطرح کنید تا حد آن را برایتان تنظیم کنند ولی به طور معمول اگر مثلاً دارایی در قیمت 100 دلار معامله شود و سفارش با 2% اسلیپیج منفی اجرا گردد قیمت نهایی خرید 102 دلار خواهد بود. این یعنی تریدر اجازه داده است که قیمت تا 2 درصد از مقدار مورد انتظار فاصله بگیرد.